一、重整計(jì)劃獲批：12.03億元產(chǎn)業(yè)資本注入，法治化護(hù)航破局重生

2025年11月27日，深圳市名家匯科技股份有限公司（證券代碼：300506，簡稱“*ST名家”）的重整計(jì)劃獲法院批準(zhǔn)，標(biāo)志著這家曾被譽(yù)為“照明工程第一股”的企業(yè)正式開啟重生之路。根據(jù)重整方案，公司引入12.03億元產(chǎn)業(yè)資本，通過資本注入激活新動能，成為“府院聯(lián)動”化解企業(yè)風(fēng)險的典型案例。

此次重整進(jìn)程高效推進(jìn)：9月26日受理申請后，僅兩個月即完成全流程閉環(huán)。10月17日，公司獲準(zhǔn)自主經(jīng)營以保障業(yè)務(wù)延續(xù)；11月上旬，重整計(jì)劃草案在出資人及債權(quán)人會議中高票通過，債權(quán)人會議全票通過，彰顯市場對重整方案的認(rèn)可。

二、資金到位與現(xiàn)狀挑戰(zhàn)：退市風(fēng)險猶存，訴訟壓力待解

12月8日，*ST名家發(fā)布公告稱，管理人賬戶已收到全體重整投資人支付的12.0344億元全額投資款，包括產(chǎn)業(yè)投資人新余領(lǐng)九及11家財(cái)務(wù)投資人。根據(jù)協(xié)議，新余領(lǐng)九以2.94億元獲得2億股轉(zhuǎn)增股票，財(cái)務(wù)投資人以9.09億元獲得4.64億股，資金將專項(xiàng)用于償債、支付費(fèi)用及補(bǔ)充流動資金。

然而，公司仍面臨多重挑戰(zhàn)：

退市風(fēng)險警示：因2024年審計(jì)報告被出具“持續(xù)經(jīng)營重大不確定性”意見，且連續(xù)三年扣非凈利潤為負(fù)，*ST名家股票交易自2025年10月9日起被實(shí)施退市風(fēng)險警示。

訴訟糾紛：截至公告日，公司及子公司涉及多起未決訴訟，涉案金額超2000萬元，可能對現(xiàn)金流造成進(jìn)一步壓力。

業(yè)績承壓：2025年前三季度，公司營收1.06億元，同比微增5.07%，但歸母凈利潤虧損1.13億元，同比下降231.42%。

三、重整后的戰(zhàn)略藍(lán)圖：雙輪驅(qū)動+產(chǎn)業(yè)協(xié)同，聚焦智慧照明與能源管理

盡管挑戰(zhàn)重重，*ST名家正通過重整布局未來：

雙輪驅(qū)動戰(zhàn)略：依托“智慧照明+智慧能源”生態(tài)，結(jié)合新余領(lǐng)九關(guān)聯(lián)方中環(huán)寰慧集團(tuán)的能源背景（總資產(chǎn)150億元、供熱面積超4億平方米），推動智慧燈桿、智能能源管理等新領(lǐng)域發(fā)展。

技術(shù)整合：利用自身雙甲資質(zhì)與項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)，嫁接中環(huán)寰慧的數(shù)字化能力，打造差異化產(chǎn)品，拓展新能源、新材料賽道。

項(xiàng)目推進(jìn)：多地照明工程穩(wěn)步實(shí)施，核心團(tuán)隊(duì)保持穩(wěn)定，為轉(zhuǎn)型筑牢基礎(chǔ)。

四、風(fēng)險與機(jī)遇并存：短期陣痛與長期潛力博弈

短期內(nèi)，*ST名家需應(yīng)對持續(xù)經(jīng)營能力的考驗(yàn)及訴訟風(fēng)險，但重整完成為其贏得喘息之機(jī)。若資金有效利用、產(chǎn)業(yè)協(xié)同順利落地，公司有望借“新基建”東風(fēng)，在智慧照明與能源管理領(lǐng)域重塑競爭力。

對于投資者而言，盡管存在退市風(fēng)險警示，但重整資金到位釋放積極信號。后續(xù)需密切關(guān)注清償計(jì)劃執(zhí)行、業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型成效及訴訟進(jìn)展，審慎評估長期價值。

結(jié)語

*ST名家的重生之路，既是法治化市場機(jī)制的實(shí)踐樣本，也是企業(yè)轉(zhuǎn)型升級的縮影。在產(chǎn)業(yè)資本助力下，其能否從退市邊緣逆襲，取決于戰(zhàn)略落地的實(shí)效與市場環(huán)境的機(jī)遇。這場“破局重生”的戰(zhàn)役，或?qū)橹袊Y本市場風(fēng)險化解提供新范式。