新三板“摘牌潮”持續(xù)蔓延……

新三板于2013年正式運(yùn)營(yíng)，經(jīng)過(guò)多年的不斷改革探索，現(xiàn)已發(fā)展成為資本市場(chǎng)服務(wù)中小企業(yè)的重要平臺(tái)。然而，自2018年以來(lái)，眾多新三板企業(yè)，包括照明企業(yè)，開(kāi)始成規(guī)模地“逃離新三板”，或摘牌，或轉(zhuǎn)板。步入2023年后，新三板摘牌蔓延之勢(shì)未見(jiàn)消減半分。

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2023年以來(lái)，新三板已有超12家LED照明企業(yè)宣布終止或擬終止掛牌，包括ST華彩、漢瑞森、祺景光電、創(chuàng)想光電、琪瑜光電、紫照股份、旭晟股份、靈信視覺(jué)、三景科技、ST萊亞光、中標(biāo)科技等。

01

“摘牌潮”持續(xù)蔓延

多家照企集中摘牌

僅在11月，便有多家LED照明企業(yè)宣布終止或擬終止掛牌。

如中標(biāo)科技，11月13日，江蘇中標(biāo)節(jié)能科技發(fā)展股份有限公司（證券簡(jiǎn)稱(chēng)：中標(biāo)科技 證券代碼：833345）披露公告稱(chēng)，其會(huì)議審議通過(guò)了《關(guān)于擬申請(qǐng)公司股票在全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)終止掛牌的議案》。

對(duì)于摘牌原因，中標(biāo)科技表示，基于公司自身經(jīng)營(yíng)發(fā)展需要，為配合公司長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)發(fā)展戰(zhàn)略和資本市場(chǎng)發(fā)展路徑的規(guī)劃，進(jìn)一步降低經(jīng)營(yíng)管理成本，提高決策效率，經(jīng)充分溝通與慎重考慮，公司擬向全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)申請(qǐng)終止掛牌。

據(jù)悉，中標(biāo)科技2015年掛牌新三板，其立足于LED照明應(yīng)用行業(yè)，是一家具備專(zhuān)業(yè)化的LED照明產(chǎn)品定型設(shè)計(jì)、生產(chǎn)和照明方案深化設(shè)計(jì)能力的照明企業(yè)。2023年上半年，中標(biāo)科技實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入881.50萬(wàn)元，同比減少11.48%；實(shí)現(xiàn)歸屬于掛牌公司股東的凈利潤(rùn)131.82萬(wàn)元，同比減少38.93%。

如ST萊亞光，11月20日，廣東萊亞智能光電股份有限公司（證券簡(jiǎn)稱(chēng)：ST萊亞光 證券代碼：871472）發(fā)布《關(guān)于擬申請(qǐng)公司股票在全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)終止掛牌的提示性公告》稱(chēng)，公司將申請(qǐng)股票自審議終止掛牌事項(xiàng)的股東大會(huì)股權(quán)登記日的次一交易日起停牌。

對(duì)于終止掛牌原因，ST萊亞光表示，基于目前實(shí)際經(jīng)營(yíng)情況及未來(lái)發(fā)展戰(zhàn)略和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需要，為進(jìn)一步提高公司決策效率，降低經(jīng)營(yíng)成本，經(jīng)充分溝通與慎重考慮，公司擬向全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)申請(qǐng)股票終止掛牌。

據(jù)悉，ST萊亞光成立于2002年，并于2017年掛牌新三板，其主營(yíng)業(yè)務(wù)為L(zhǎng)ED照明產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售，產(chǎn)品包括LED照明產(chǎn)品、節(jié)能燈與配件。2023年上半年，ST萊亞光實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入402.24萬(wàn)元，同比下滑17.25%；實(shí)現(xiàn)歸屬于掛牌公司股東的凈利潤(rùn)—160.93萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)102.1%。

如三景科技，11月24日，昆山三景科技股份有限公司（證券簡(jiǎn)稱(chēng)：三景科技 證券代碼：430393）披露《收到股票被終止掛牌決定的公告》稱(chēng)，公司于11月20日收到全國(guó)股轉(zhuǎn)公司下發(fā)的《關(guān)于終止昆山三景科技有限公司股票掛牌的決定》，全國(guó)股轉(zhuǎn)公司決定終止公司股票掛牌。

根據(jù)《終止掛牌實(shí)施細(xì)則》第二十五條的規(guī)定，如公司未在規(guī)定期限內(nèi)提交復(fù)核申請(qǐng)且不存在影響股票恢復(fù)交易的情形，公司股票自2023年12月11日起復(fù)牌，并于12月25日終止掛牌。此前，據(jù)三景科技披露公告顯示，三景科技未能在2023年6月30日披露《2022年年度報(bào)告》，因而存在被強(qiáng)制終止掛牌的風(fēng)險(xiǎn)。

據(jù)悉，三景科技成立于2006年，并于2014年在新三板掛牌，其主營(yíng)業(yè)務(wù)涵蓋光電模組、光電光學(xué)鏡片及電子器件、精密模具、精密五金沖壓件、精密電子組件、塑料制品、金屬結(jié)構(gòu)的設(shè)計(jì)開(kāi)發(fā)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售及技術(shù)轉(zhuǎn)讓。

……

可見(jiàn)，LED照企從新三板撤離之勢(shì)還在蔓延。

02

終止掛牌考慮不一

或謀發(fā)展或被摘牌

事實(shí)上，在過(guò)去的三年里，照明行業(yè)的市場(chǎng)行情并不樂(lè)觀(guān)，競(jìng)爭(zhēng)不斷加劇，內(nèi)卷日趨升級(jí)。加之，許多新三板掛牌的照企多為中小企業(yè)， 由于新三板市場(chǎng)自身存在的整體交易活躍度不足、投資者預(yù)期不高以及較為顯著的流動(dòng)性差等諸多問(wèn)題，其現(xiàn)狀難以轉(zhuǎn)化為企業(yè)發(fā)展的助推力，更難以滿(mǎn)足部分有著更高目標(biāo)的LED照明企業(yè)發(fā)展。

這一點(diǎn)，從2023年以來(lái)，宣布終止掛牌或擬終止掛牌的LED照明企業(yè)中，可知一二。

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2023年以來(lái)，宣布終止掛牌或擬終止掛牌的LED照明企業(yè)中，5家因未按時(shí)披露年報(bào)被摘牌；6家因經(jīng)營(yíng)發(fā)展需要，主動(dòng)申請(qǐng)終止掛牌；此外，還有一家因未能在持續(xù)督導(dǎo)協(xié)議解除后的三個(gè)月內(nèi)與其他主辦劵商簽署持續(xù)督導(dǎo)協(xié)議被迫終止掛牌。具體來(lái)看：

ST華彩（1月31日起終止掛牌），2022年12月30日其披露公告稱(chēng)，因未能按照規(guī)定時(shí)間披露2022年半年報(bào)，全國(guó)股轉(zhuǎn)公司決定終止公司股票掛牌。

祺景光電（6月8日起終止掛牌），6月7日祺景光電發(fā)布公告稱(chēng)，基于自身經(jīng)營(yíng)及長(zhǎng)期戰(zhàn)略發(fā)展的需要，為集中精力做好公司經(jīng)營(yíng)管理，提高公司經(jīng)營(yíng)效率，實(shí)現(xiàn)股東利益最大化，擬申請(qǐng)股票在全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)終止掛牌。

漢瑞森（7月31日起終止掛牌），7月28日，漢瑞森披露公告稱(chēng)，因公司業(yè)務(wù)發(fā)展及長(zhǎng)期戰(zhàn)略規(guī)劃的需要，擬申請(qǐng)股票在全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)終止掛牌。

創(chuàng)想光電（8月21日起終止掛牌），7月21日其披露公告稱(chēng)，因公司未能在持續(xù)督導(dǎo)協(xié)議解除后的三個(gè)月內(nèi)與其他主辦券商簽署持續(xù)督導(dǎo)協(xié)議，根據(jù)相關(guān)規(guī)定，全國(guó)股轉(zhuǎn)公司決定終止創(chuàng)想光電股票掛牌。

琪瑜光電（9月12日起終止掛牌），7月25日，琪瑜光電發(fā)布公告稱(chēng)，基于公司自身戰(zhàn)略發(fā)展的整體規(guī)劃考慮，為更好地集中精力做好公司經(jīng)營(yíng)管理，提高經(jīng)營(yíng)決策效率，降低運(yùn)營(yíng)成本，經(jīng)慎重考慮，公司擬向全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)提交終止掛牌申請(qǐng)。

旭晟股份（10月17日起終止掛牌），9月8日，旭晟股份披露公告稱(chēng)，因旭晟股份未能按時(shí)披露《2022年年度報(bào)告》，全國(guó)股轉(zhuǎn)公司作出終止旭晟股份股票掛牌的決定。

靈信視覺(jué)（10月17日起終止掛牌），9月8日，靈信視覺(jué)發(fā)布公告稱(chēng)，靈信視覺(jué)于9月8日收到全國(guó)股轉(zhuǎn)公司出具的《關(guān)于終止靈信視覺(jué)等未披露定期報(bào)告公司股票掛牌決定的公告》，決定終止靈信視覺(jué)股票掛牌。

紫照股份（10月17日起終止掛牌），9月12日，紫照股份披露公告顯示，因未披露定期預(yù)告，全國(guó)股轉(zhuǎn)公司決定終止紫照股份股票掛牌。

……

值得關(guān)注的是，今年終止新三板掛牌的LED照明企業(yè)中，掛牌時(shí)間最長(zhǎng)的為9年，最短的也有5年，掛牌時(shí)間多集中在2015年左右，且多數(shù)業(yè)績(jī)表現(xiàn)近年來(lái)并不樂(lè)觀(guān)，多呈下滑態(tài)勢(shì)。

在眾多企業(yè)紛紛“逃離新三板”的同時(shí)，新三板也一直不斷地進(jìn)行自我變革，以適應(yīng)企業(yè)及市場(chǎng)的需要。目前，新三板市場(chǎng)已經(jīng)形成了“基礎(chǔ)層—?jiǎng)?chuàng)新層—精選層”三層遞進(jìn)的結(jié)構(gòu)，滿(mǎn)足不同類(lèi)型、不同發(fā)展階段企業(yè)的差異化需求，以更好地服務(wù)中小企業(yè)和民營(yíng)經(jīng)濟(jì)。

另值得一提的是，2021年11月15日，北交所正式開(kāi)市運(yùn)行，其上市條件之一，便是必須滿(mǎn)足在全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)（新三板）連續(xù)掛牌滿(mǎn)12個(gè)月的創(chuàng)新層掛牌公司。由此，新三板創(chuàng)新層一躍成為北交所上市公司的“后備軍”，迎來(lái)新的掛牌熱。如旭宇光電，于2022年5月17日再次掛牌新三板，并于9月14日進(jìn)入北交所上市輔導(dǎo)階段。

而隨著全面注冊(cè)制的到來(lái)，越來(lái)越多的優(yōu)質(zhì)掛牌新三板企業(yè)開(kāi)始以新三板為踏板，轉(zhuǎn)向更高的資本市場(chǎng)層級(jí)——科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板、主板和北交所，踏上了A股的資本市場(chǎng)之路。