歐普照明好不容易即將敲鐘上市，不過(guò)有點(diǎn)晚了。響徹大江南北的四大照明品牌，雷士照明、佛山照明、陽(yáng)光照明、歐普照明，前三者早早就在股市鷹擊長(zhǎng)空。再仔細(xì)看，陽(yáng)光照明已經(jīng)步入LED創(chuàng)業(yè)2.0時(shí)代。

　　2014年，陽(yáng)光照明創(chuàng)始人陳森潔將董事長(zhǎng)職位傳給兒子陳衛(wèi)。今年4月，陽(yáng)光照明股東大會(huì)肯定了公司2015年的業(yè)績(jī)。不久前，有調(diào)查顯示，陽(yáng)光照明在2015年中國(guó)LED產(chǎn)品出口中排名第一。這些“成績(jī)”似乎證明，陳衛(wèi)已經(jīng)通過(guò)了繼位的“考驗(yàn)期”，具備了駕馭全局、成熟處事的能力。

　　在20世紀(jì)90年代，原本從事傳統(tǒng)照明的業(yè)者逐漸轉(zhuǎn)型LED，由此成為L(zhǎng)ED第一代創(chuàng)業(yè)者。打拼20余年，如今他們的子女應(yīng)該已經(jīng)大學(xué)畢業(yè)或者即將大學(xué)畢業(yè)，正在按照精心的規(guī)劃接受各種磨練。不過(guò)，“一代”與“二代”的交接棒面臨著一些問(wèn)題的考驗(yàn)。

　　1、“一代”難以對(duì)“二代”進(jìn)行完美的股權(quán)分割和職務(wù)分配

　　有部分“二代”已經(jīng)進(jìn)入父母的企業(yè)擔(dān)任普通職務(wù)，學(xué)習(xí)公司的管理制度，接受各種技能訓(xùn)練。有的“二代”雖然沒(méi)有進(jìn)入父母的企業(yè)工作，但也“子享父祿”，享受著家族企業(yè)的股份。

　　比如，萬(wàn)潤(rùn)科技董事長(zhǎng)李志江的女兒李馳，直接持有萬(wàn)潤(rùn)科技5.98%股份，持股比例僅次于父母和舅舅，位居第四大股東。李志江與羅小艷夫婦及女兒李馳是萬(wàn)潤(rùn)科技的控股股東及實(shí)際控制人。不過(guò)，李馳不在萬(wàn)潤(rùn)科技工作，而是就職于與萬(wàn)潤(rùn)科技沒(méi)有關(guān)系的一家石油化工企業(yè)。

　　有的“二代”持股從表面上看不出來(lái)，這種情況并不是直接持股，而是通過(guò)信托或其他資產(chǎn)管理方式間接持股。比如，成立一家企業(yè)B對(duì)家族企業(yè)A實(shí)施控股，然后在企業(yè)B里面分割家族股權(quán)，這種形式一定程度上有利于保密家族信息。

　　年紀(jì)大的“二代”則已經(jīng)順理成章地“子承父業(yè)”，在父母的企業(yè)擔(dān)任高管職務(wù)。比如上面提及的陽(yáng)光照明陳衛(wèi)，還有赫赫有名的三安光電董事長(zhǎng)林秀成的大兒子林志強(qiáng)。林志強(qiáng)目前在三安光電擔(dān)任總經(jīng)理、副董事長(zhǎng)，子享父榮，“林秀成父子”這一組合近幾年來(lái)是各種富豪榜的?？汀?/p>

　　然而，“一代”往往無(wú)法按照理想效果對(duì)“二代”進(jìn)行股權(quán)分割，特別是不止一個(gè)子女的情況下，很難把一碗水端平。因?yàn)?，股?quán)分割的前提是務(wù)必保證控股權(quán)，把股權(quán)分給幾個(gè)子女，假設(shè)某些情況下子女之間鬧矛盾，就可能無(wú)法達(dá)成一致控股。如果獨(dú)生子女，那子女的配偶也可能分走一部分股權(quán)。另外，“一代”對(duì)“二代”分配公司職務(wù)也不一定隨心所欲。

　　陳森潔家族的股權(quán)分割和職務(wù)分配值得玩味。陳森潔家族是通過(guò)世紀(jì)陽(yáng)光集團(tuán)對(duì)陽(yáng)光照明實(shí)施控股，還通過(guò)楨利信息公司對(duì)陽(yáng)光照明參股。陳衛(wèi)是陽(yáng)光照明和世紀(jì)陽(yáng)光集團(tuán)的董事長(zhǎng)，但他不持有或者只持有極少量上述三家企業(yè)的股份。

　　目前，陳森潔與潘小沖夫婦及女兒陳英對(duì)世紀(jì)陽(yáng)光集團(tuán)持有100%股份，潘小沖與陳英對(duì)楨利信息公司持有100%股份，三人是陽(yáng)光照明的實(shí)際控制人，但潘小沖、陳英及其配偶徐國(guó)榮均不在陽(yáng)光照明的高管名單中，而陳森潔至今仍然擔(dān)任董事。

　　2014年，陳衛(wèi)在獲任陽(yáng)光照明董事長(zhǎng)之時(shí)，是持有世紀(jì)陽(yáng)光集團(tuán)和楨利信息公司股份的，2015年才“失去”股份。董事長(zhǎng)職位與持有股份似乎成了天平兩端平衡的砝碼。這里面有一個(gè)微妙的變化過(guò)程。

　　2015年7月，陳森潔家族進(jìn)行了一次堪稱“變革性”的股權(quán)變更。在此之前，陳衛(wèi)持有世紀(jì)陽(yáng)光集團(tuán)5.42%股份，持有楨利信息公司90%股份，通過(guò)這次股權(quán)變更，陳衛(wèi)將世紀(jì)陽(yáng)光集團(tuán)股份轉(zhuǎn)讓給父親陳森潔，將楨利信息公司股份轉(zhuǎn)讓給母親潘小沖。至此，陳衛(wèi)不再持有股份，只享有董事長(zhǎng)職位。

　　2、外戚持股對(duì)“二代”可能有潛在性威脅

　　由于家族共同創(chuàng)業(yè)，一些LED家族企業(yè)存在外戚持股?；蛘哂捎诩易迩楦械脑?，LED家族企業(yè)創(chuàng)始人會(huì)將部分股權(quán)分給外戚。外戚持股對(duì)“二代”未來(lái)控股公司有一定的支持和照應(yīng)作用。但是，外戚手上的股權(quán)，經(jīng)過(guò)不斷積累、轉(zhuǎn)讓，甚至有時(shí)可能會(huì)出現(xiàn)一些始料不及的組合，久而久之，就可能對(duì)“二代”的控股權(quán)造成威脅。

　　在上市LED企業(yè)中，外戚持股的現(xiàn)象不少。比如，勤上光電實(shí)際控制人李旭亮與溫琦夫婦，李旭亮的姐夫梁金成直接持有勤上光電1.17%股份，股份性質(zhì)是可流通，居第六大股東，間接持股情況不明，不在高管名單中。

　　歐普照明實(shí)際控制人王耀海與馬秀慧夫婦，馬秀慧之兄馬偉進(jìn)直接持有歐普照明0.112%的股權(quán)，同時(shí)，馬偉進(jìn)持有中山歐普0.27%的股權(quán)以及愷明投資23.82%的合伙份額，通過(guò)中山歐普及愷明投資間接持有歐普照明股權(quán)。馬偉進(jìn)不在高管名單中。歐普照明的主要發(fā)起人股東(自然人)都與王馬夫婦同屬浙江縉云縣人，未知是否存在親戚關(guān)系。

　　萬(wàn)潤(rùn)科技實(shí)際控制人李志江與羅小艷夫婦及女兒李馳，羅小艷之胞弟羅明直接持有萬(wàn)潤(rùn)科技6.53%股份，股份性質(zhì)包括可流通和流通受限，居第三大股東，間接持股情況不明，擔(dān)任總裁、副董事長(zhǎng)。此外，羅小艷之胞妹羅平、羅明的配偶黃海霞在前十名無(wú)限售條件股東中分別排名第四和第七。

　　3、企業(yè)所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)分離，將是LED企業(yè)發(fā)展的總體趨勢(shì)

　　在國(guó)內(nèi)LED發(fā)展史上，家族企業(yè)一般是從家庭小工廠發(fā)展而來(lái)。在創(chuàng)業(yè)初期，家族成員志同道合，不辭勞苦，同心協(xié)力，勇于犧牲奉獻(xiàn)，使得家庭小工廠迅速發(fā)展。家族企業(yè)具有獨(dú)特的凝聚力，成員團(tuán)結(jié)一致，盡心盡力謀求企業(yè)發(fā)展，這是用金錢激勵(lì)無(wú)法實(shí)現(xiàn)的。另外，家族企業(yè)在一些情況下具有決策靈活迅速、決策效率高的優(yōu)勢(shì)。

　　但是，家族企業(yè)傾向任人唯親，人力資源管理落后，企業(yè)管理制度不規(guī)范，家長(zhǎng)式獨(dú)裁會(huì)阻礙決策科學(xué)與民主化。更致命的是，家族企業(yè)產(chǎn)權(quán)模糊且封閉，容易引起產(chǎn)權(quán)糾紛，企業(yè)債務(wù)性融資能力受到限制，不利于社會(huì)化擴(kuò)張。

　　憑家族成員難以繼續(xù)擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模且有效管理企業(yè)，勢(shì)必會(huì)引進(jìn)富有管理經(jīng)驗(yàn)的職業(yè)經(jīng)理人。從“二代”來(lái)說(shuō)，可能沒(méi)有“一代”那種勇于開(kāi)拓的魄力，沒(méi)有“一代”所積累的豐富經(jīng)驗(yàn)，也不一定能維系“一代”所建立的威信與人脈，就會(huì)出現(xiàn)“少主”難服眾，無(wú)法駕馭團(tuán)隊(duì)的情況。企業(yè)所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)分離，建立規(guī)范的職業(yè)經(jīng)理人制度，有利于“二代”避開(kāi)企業(yè)經(jīng)營(yíng)中人與事的矛盾，坐享企業(yè)收益。

　　4、“二代”們未必愿意繼承父母的LED事業(yè)

　　“二代”們有著自己時(shí)代的性格。有些“二代”可能不愿作直接接受父母事業(yè)的“拿來(lái)主義”者，那樣做，會(huì)讓他覺(jué)得沒(méi)有成就感。另一方面，他可能覺(jué)得家族企業(yè)太壓抑，企業(yè)里面的親戚關(guān)系造成無(wú)形的束縛，會(huì)讓他無(wú)法隨心施展拳腳。從行業(yè)來(lái)說(shuō)，比起LED，金融、房地產(chǎn)、互聯(lián)網(wǎng)以及新科技這些行業(yè)可能讓“二代”們更感興趣。

　　LED行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，利潤(rùn)日益微薄，這些情況“一代”們非常清楚，所以，有的“一代”其實(shí)也不愿意子女繼續(xù)從事LED行業(yè)，而是希望子女謀取社會(huì)地位高、工作穩(wěn)定性強(qiáng)的職業(yè)，成就自身感興趣的事業(yè)。

　　“二代”們可能有些人不喜歡LED行業(yè)，但是，也一定有些人樂(lè)意選擇這個(gè)行業(yè)，或者有些人不喜歡又不得不接受?？傊岸眰儗㈥戧懤m(xù)續(xù)進(jìn)入LED行業(yè)，在父母的企業(yè)中擔(dān)任越來(lái)越高級(jí)的職務(wù)，直到“子繼父位”。

　　未來(lái)，LED行業(yè)將不再是單純的拼個(gè)人能力，爹媽留下來(lái)的企業(yè)和資本，將是“二代”們成功的重要基礎(chǔ)。